川普政策轉向 醫療基金叫好

那斯達克生技指數(NBI)近一月大漲,法人表示,川普政府實際的藥價對策已從「政府議價」轉向「市場機制」,預料美國食品藥物管理局(FDA)正著手制訂提升藥品市場競爭的計畫,希望藉由讓更多藥品上市,達到降低藥價的目標,政策暖風下,藥價管控風險降低,投資人可伺機布局醫療基金。

醫療保健類股今年來漲幅達9.83%,領先全球股市(MSCI世界指數),儘管生技類股最近一個月飆6.41%,若是把時間拉長來看,今年表現較好的其實是醫療器材、醫療服務次產業,法人指出,本季與其壓寶生技基金,不如全方位布局醫療保健類股的四大次產業,方能爭取成長性,同時降低波動。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,美國為全球醫療支出最大單一國家,政策風向格外牽動基金表現,儘管美國醫療支出占整體GDP比重已高達17%,美國衛生部預期,美國醫療支出仍將持續增加,其中藥品支出占整體醫療支出比重將維持在12~13%。

目前,價值型共同基金對醫療產業加碼比重穩定增加,成長型共同基金對醫療產業減碼的幅度已逐漸趨緩,顯示市場目前資金流動方向有利醫療產業。

摩根環球醫療科技基金經理人瑪登(Anne Marden)指出,醫療保健股自去年以來表現相對落後,但有鑑於川普的親商政策,除了降低執行藥價控管的可能性,亦有望加快新藥核准流程,還有企業減稅政策也為醫療生技股再添利多,基本面續強有助於點燃醫療保健股延續補漲行情。

瑪登(Anne Marden)表示,相較於重壓單一次產業,建議全面性布局醫療保健股,以多元布局及低波動的投資方式瞄準醫療保健機會,能參與高企業獲利成長的生技股前景,也能同時鎖定低估值,且股價表現較穩定的製藥股機會。

安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,NBI近期走勢強韌、底部逐步墊高,且近期資金動能轉強,指數一舉突破整理區間,可望吸引更多資金關注。

此外,就政策面看來,他指出,若川普政府稅改等政策有進一步發展,將有助於資金回流,投入研發或刺激併購資金連續淨流入;他同時認為,美國政策應有利於新藥研發公司,亦可望帶動技術面轉強。

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